券商陸續松綁科創板兩融風控指標 持倉上限明顯放寬

  科創板市場已經平穩運行三周,券商陸續開始優化科創板兩融業務。

  昨日,廣發證券的科創板兩融業務持倉集中度指標調整正式實施。從指標數據來看,相較科創板開板前的相關規定有明顯寬松:符合條件的投資者,持有單一科創板股票占信用賬戶市值的比例可由15%提升至30%,并且信用賬戶無負債的投資者持有的科創板板塊市值較之前的30%提升到50%。

  多位券商兩融業務人士分析稱,券商此前制定的科創板兩融風控指標普遍偏緊,考慮了很多極端行情。基于科創板首批股票總體運行情況平穩,券商參照現實情況并根據自身風險控制能力調整一些業務指標,屬于正常現象。

  據了解,除了廣發證券,近期還有數家券商微調科創板兩融風控指標,不過均屬適中范圍。有北方大型券商相關人士表示,該公司內部也在研究調整相關風控指標。

  廣發證券放松科創板

  兩融集中度指標

  日前,廣發證券公告,對科創板融資融券業務信用賬戶持倉集中度實時控制指標進行調整,對持倉單一科創板股票市值占信用賬戶總資產的比例進行提升。

  具體而言,調整后的實時控制指標為,以維持擔保比例180%為分界,低于180%的信用賬戶不能持倉科創板股票,高于180%的信用賬戶,可以持倉單一科創板股票的比例不超過信用賬戶市值的30%;另外,信用賬戶有負債情況下,持有科創板板塊股票的比例不超過信用賬戶市值的30%;信用賬戶無負債時,可持有不超過信用賬戶市值50%的科創板股票。

  上述指標的調整,較首批科創板企業掛牌上市時明顯寬松。

  “廣發證券這次調整主要有兩點變化:第一,信用賬戶維持擔保比例高于180%時,投資者持有單一科創板股票的比例從以前的15%提升到30%;第二,當信用賬戶沒有負債時,投資者持有科創板單一板塊的市值可以達到50%,此前沒有對無負債的情況進行規定。”一位北方券商兩融業務負責人分析。

  券商重新評估風控指標

  據記者了解,廣發證券并非唯一一家放松科創板兩融業務集中度要求的券商。有北方大型券商相關人士表示,近期科創板股票走勢較穩,沒有出現極端行情,已有數家券商相繼放松了科創板兩融的一些風控指標。

  “科創板兩融畢竟是一項新業務,此前各家券商的風控指標普遍偏緊。但如果一直控制得太嚴,不利于業務發展。”一家北方中型券商信用業務負責人對記者說。

  上述負責人表示,科創板企業沒上市交易之前,各家券商通過評估和測試確定了風險控制的標準,普遍規定得比較嚴格。“就拿我們公司來說,此前通過估算的標準做風險測試時,對科創板股票上市前五日股價進行測試時,考慮了很多極端行情。”

  據了解,廣發證券調整后的風控指標,在業內屬適中標準。證券時報記者梳理已公布相關數據的多家頭部券商發現,各家券商科創板兩融風控指標大體一致。

  具體而言,國泰君安和海通證券的最低維保比例分別為130%、160%,當低于該值時科創板股票持倉集中度設為0.華泰證券在維持擔保比例小于180%時,科創板股票持倉集中度設為≤20%。銀河證券對最低維保比例的要求則與廣發證券調整后的指標相當。

  科創板兩融業務火熱

  開市首周過后,科創板進入平穩運行期,日漲跌幅限制還原為20%。期間,雖有部分個股偶有漲停,但整體股價波動不大,市場趨于理性。就目前數據來看,科創板企業已成為融資融券的重要標的。在7月22日首批25家企業上市之際,各家券商紛紛將這些企業納入融資融券標的范圍。

  根據證金公司融資融券擔保股票數據,8月9日當日,27家科創板上市企業合計擔保證券數量為34987.49萬股,當日擔保證券市值為139.49億元,占相應證券總市值的2.14%。

  數據顯示,自開市以來,截至8月12日,27家科創板上市企業融資融券余額合計達59.59億元。其中,心脈醫療、柏楚電子等11家企業融券余額超融資余額,占比四成。就期間凈買入額來看,晶晨股份、虹軟科技等8家企業出現負值,即融券凈賣出金額超過融資凈買入額。

  此外,從科創板個股折算率來看,目前各家券商在調入時多將科創板新股折算率定為0.2~0.3.遠低于A股市場其他板塊個股折算率,且數據將根據上市時間動態調整。有頭部券商介紹稱,科創板股票上市前5個交易日折算率不高于20%;第二個階段折算率不高于35%;上市3個月后的折算率不高于45%。另外,也有公司將上市第一周、前三月、三個月后定為三個階段,設置不同的折算率。

  不過,從部分券商操作來看,對科創板的新股警惕度仍然較高。例如,招商證券在8月12日上午將微芯生物調入可沖抵保證金證券范圍,折算率為25%。而在當日下午4點,招商證券再次公告,將微芯生物折算率調整為“0”。

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