股指期貨3年來大事記及期貨股走勢分析

近段時間里,金融股成為了金融市場最熱們的板塊,根據數據顯示,銀行、保險股板塊接連大漲,隨后又是期貨板塊的集體沖擊漲停,券商股也開始蠢蠢欲動了。

由于金融是兩市最大的權重板塊,所以對指數影響很大,這導致了這兩天有過局部量能放大。實際上,這背后是與消息面,有關,一個是資管新規,另一個是股指期貨常態化預期,今兒就來重點解讀一下相關因素。

上個禮拜在2018年第一期期貨公司董事長、總經理培訓班上,有管理層透露,股指期貨交易即將恢復常態化,各家期貨公司可以進行相關準備工作。但監管部門并未提及明確時間表。回顧最近3年,有管股指期貨的三個大事件:
                                           期貨股走勢分析

2015年9月2日晚間,中金所宣布,自2015年9月7日起,將期指非套保持倉保證金提高至40%,平倉手續費提高至萬分之23也就是整整上調了20倍。同時據分析,非套期保值客戶的單個產品單日開倉交易量超過10手,就認定為異常交易行為。在這樣的限制下,股指期貨市場流動性驟然下跌,96%的成交蒸發了。

2017年2月17日起,將股指期貨日內過度交易行為的監管標準從原先的10手調整為20手,套期保值交易開倉數量不受此限。滬深300、上證50股指期貨非套期保值交易保證金調整為20%,中證500股指期貨非套期保值交易保證金調整為30%(三個產品套保持倉交易保證金維持20%不變)。

2017年9月18日,滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之6.9。此前,手續費標準是成交金額的萬分之9.2,也就是說,交易手續費這次被下調了25%。保證金的下調幅度,同樣是25%。

但由于相關限制依然沒有改變,所以交投提升非常有限,幾乎沒有太多改變,沒有資金流動性,股指期貨還是處于一種被“廢”的狀態。包括我們看到幾只期貨概念股,如中國中期、美爾雅、弘業股份等,都在這幾個節點有過局部活躍,隨后又再度跳水了,因此這種消息刺激,而缺乏時間表的因素,對股民來說可操作度不高。

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